在第12屆中國(深圳)國際期貨大會的“大連商品交易所專場會”上，乙二醇期貨合約及規則草案亮相市場。

       近幾年，乙二醇市場現貨價格波動幅度一直較大，行業人士希望乙二醇期貨上市后，企業能夠通過參與期貨市場套期保值，利用市場化手段化解市場化的價格風險。

       “從外圍環境來看，十月上旬原油市場偏強運行，而后人民幣匯率的持續貶值及整體大宗商品氛圍的火爆，帶動了近期乙二醇的上漲。基本面看，港口到貨一直處于相對較低的水平，整體庫存水平穩中降低，總基數偏少;需求端，下游聚酯開工、產銷兩旺，且工廠整體現金流較為寬裕，產品本身供需端良性循環。”與會的華東地區的一位貿易商表示，近期乙二醇價格的上漲主要是基本面的支撐和外圍環境的帶動。

      “今年以來，乙二醇的進口量減少了100萬噸左右。”安迅思信息經理沈寧表示，因國外裝置集中檢修、國內自給率小幅提升、下半年的需求好于上半年和供應偏緊導致近期乙二醇的上漲。

       據悉，乙二醇現貨價格近年來的波動幅度一直較大，2010-2015年，乙二醇的年均價格波動幅度達50%，產業客戶規避價格風險的意愿很強，但目前只能通過地方性類期貨市場進行套期保值。“選擇在電子交易平臺，是我們企業無奈選擇，如果有了期貨品種，我們肯定就到期貨市場保值了。”一位行業人士坦言。

乙二醇的市場規模大，企業數量多，產業地位十分重要

       但同時，價格波動較大，行業平均利潤只有5%左右、難以覆蓋價格波動，行業避險需求十分強烈。“聚酯產業企業套保目前只能使用PTA期貨，只能鎖定部分原料成本。如果乙二醇期貨上市，企業和貿易商則能夠通過期貨市場進行套期保值，規避現貨交易中價格波動帶來的風險。”華東地區某企業人士表示，乙二醇期貨上市后和兄弟品種相互補充，可以使得產業有了更完備的避險鏈條，有助于促進相關品種功能的更好發揮。

而且從已經上市的塑料、PP、PTA、甲醇等化工品種經驗來看，在上市相關期貨品種前后，其現貨市場價格波動并未出現顯著增長或顯著差異，相反，有了期貨工具后能更好地實現企業的穩定經營。

       據了解，目前，由于煤制乙二醇產品上市時間不長，品質不夠穩定。同時，煤制乙二醇企業普遍規模較小，生產不夠穩定，產能不足，大多無法連續穩定滿足下游聚酯企業的消費需求。因此，聚酯企業未能廣泛接受煤制乙二醇產品作為原料。從乙二醇期貨合約及規則草案了解到，由于市場流通的煤制乙二醇無法達到交割質量標準，也不會進入期貨市場。

       市場人士認為，期貨上市后，在一定程度上可以促進煤制乙二醇產品品質的不斷提升，最終得到下游聚酯企業的廣泛接受。通過上市乙二醇期貨，可以市場化的手段促進煤化工與石油化工產能再平衡。

      “雖然乙二醇對外依存度較高，但并不具備壟斷現貨的條件。”沈寧說。從進口所占份額來看，相關企業都不具備絕對壟斷的市場份額。同時，2010年至今，受國內乙二醇新裝置投產等因素影響，主要進口來源地如沙特和臺灣進口量占我國消費量的比例呈逐年下降趨勢。而從全球范圍來看，乙二醇總體產能過剩較為明顯，開工率呈逐漸下降趨勢。“隨著未來新增產能的投產，產能過剩的現象可能更加明顯，更不具備市場壟斷的大環境。”與會的一位行業專家表示。

      “乙二醇上期貨的話，有望提高國內市場定價話語權。”上述行業人士表示，由于期貨市場中形成的價格可以真實地反映供求狀況，可以為現貨市場提供參考價格，有利于形成一個對國外供應商指導和約束作用的價格標準，提高國內乙二醇市場主動權。

       還有分析人士指出，從國內外市場的發展經驗來看，推動相關期貨品種上市，并積極參與期貨交易已成為企業規避價格風險的最優市場化選擇。記者還了解到，化纖行業產品，如滌綸短纖的價格波動也很大，甚至遠超乙二醇現貨價格的波幅，部分化纖企業表示，未來化纖企業在乙二醇期貨市場可以鎖定生產成本，同時也希望能夠上市滌綸短纖期貨，這樣就可以在滌綸短纖期貨市場鎖定成品銷售利潤，從而利用市場化手段規避價格波動風險，實現穩定經營。

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